Il quadro della settimana
Settimana pesante per i metalli preziosi. Oro, argento, platino e palladio hanno subito forti vendite, soprattutto nella seduta di venerdì.
La combinazione di inflazione statunitense persistente, petrolio elevato, aspettative di tassi d’interesse più alti e correzione dei titoli tecnologici ha penalizzato anche l’oro, tradizionalmente considerato un bene rifugio.
Secondo Reuters, 30 ottobre 2026, i metalli bianchi hanno perso tra il 7% e il 9% nell’arco della settimana, contro una flessione dell’oro intorno al 2%.
Quotazioni dei metalli preziosi
Il 28 ottobre la Federal Reserve ha mantenuto i tassi federali nell’intervallo 3,75–4,00%.
Il PIL statunitense del terzo trimestre è cresciuto del 3,4% annualizzato, secondo la stima preliminare.
la crescita economica rimane robusta, mentre l’inflazione resta superiore all’obiettivo della banca centrale. Questo contesto sostiene le aspettative di una politica monetaria restrittiva e aumenta il costo opportunità di detenere oro.
1 euro = 1,1172 dollari.
L’euro si è leggermente indebolito nei confronti del dollaro.
Per il mercato italiano, l’andamento del cambio può attenuare o amplificare le variazioni dell’oro quotato in dollari.
Le tensioni nello Stretto di Hormuz continuano a influenzare il mercato energetico.
Reuters ha riportato un attacco contro una petroliera il 30 ottobre.
Alle 12:36 UTC, i futures Brent con scadenza dicembre quotavano 117,14 dollari al barile, mentre il WTI era a 103,94 dollari.
Il collegamento con l’oro è significativo: un rincaro energetico può alimentare l’inflazione e sostenere aspettative di tassi più elevati, compensando la domanda di beni rifugio generata dall’incertezza geopolitica.
Oro sotto pressione: perché l’inflazione sta prevalendo sulla domanda di beni rifugio
La settimana dal 26 al 30 ottobre 2026 conferma una dinamica importante: l’incertezza geopolitica non determina automaticamente un aumento del prezzo dell’oro.
Il metallo giallo ha registrato un sensibile arretramento, accompagnato da vendite ancora più marcate su argento, platino e palladio.
Alla base del movimento troviamo una combinazione di fattori economici e finanziari.
La Federal Reserve ha mantenuto invariati i tassi d’interesse, mentre i dati statunitensi hanno confermato una crescita economica sostenuta e un’inflazione ancora elevata.
Contemporaneamente, le tensioni in Medio Oriente hanno mantenuto il petrolio su livelli elevati, alimentando i timori di ulteriori pressioni sui prezzi.
Per l’oro si crea così una situazione particolare.
Da una parte, l’incertezza internazionale favorisce la ricerca di strumenti di protezione patrimoniale. Dall’altra, tassi elevati e rendimenti obbligazionari competitivi possono ridurre l’attrattiva di un bene che non distribuisce interessi.
La correzione dei mercati azionari tecnologici ha aggiunto un ulteriore elemento di pressione. In situazioni di tensione finanziaria, gli investitori possono vendere anche attività considerate difensive per recuperare liquidità.
L’argento e i metalli del gruppo del platino hanno risentito maggiormente delle preoccupazioni sulla domanda industriale.
La distinzione fondamentale rimane quella tra andamento finanziario di breve periodo e funzione patrimoniale dell’oro fisico.
Una correzione delle quotazioni non modifica le caratteristiche materiali del metallo, ma incide direttamente sul valore di mercato delle disponibilità detenute.
Per operatori professionali e investitori, il monitoraggio congiunto di quotazioni, cambi valutari, politica monetaria e domanda fisica rimane essenziale.
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